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客户挪用12亿债券募资 国海监督不到位遭警示

发布时间:2019-05-29 06:10:56

受托管理人制度

亟待完善“关键在于,券商作为乙方很难对甲方发行人履行监督职责。”一位前券商债券业务人士对证券时报记者表示,以监督募资使用为例,募集资金存放在募集专户中,按理说很容易就能发现发行人的使用是否合规。

据了解,目前公司债的受托管理人多由主承销商担任,主承销商又与发行人的利益关系更为密切,与债券持有人存在潜在的利益冲突。从这一角度来看,主承销商似乎并不适合担任债券受托管理人。

另一方面,近年来市场上公司债发行量不断累积,债券违约也正趋于常态化,券商很难持续付出大量的人力物力来应对相关风险事件。尤其相较银行而言,券商在财务核查和资金管控方面并不占优势,甚至会陷入“权责不对等”的尴尬境地。

有分析人士表示,当前债券市场上发行人的信息披露频率普遍较低,且在重大事项信息披露方面,发行人选择不披露或在实际发生后才披露的现象屡见不鲜。此外,现有的法规制度对发行人、中介机构的惩罚力度较弱,实质性约束不强,客观上也纵容了发行人、中介机构的违法违规行为。

作者:云中鸢

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